Aktualności

Dla europejskich ubezpieczycieli 2017 r. może być przełomowy. Sposób ich reagowania na ultra-niskie stopy procentowe, trudne warunki ekonomiczne w niektórych regionach i niepewność polityczna może mieć długoterminowy wpływ na ich profile ryzyka i ogólną wiarygodność finansową. To, jak ubezpieczyciele adaptują się do środowiska długotrwale niskich stóp procentowych, pozostanie najistotniejszą kwestią – stwierdzili analitycy Standard & Poor’s Global Ratings w raporcie dotyczącym kluczowych ryzyk dla europejskich ubezpieczycieli. Analitycy zakładają, że potencjał generowania zarobków i adekwatność kapitałowa ubezpieczycieli najbardziej narażonych na ryzyka związane ze stopami procentowymi będą nadal stopniowo słabnąć, co w końcu może zaważyć na ratingach. Ubezpieczyciele reagują na ryzyko niskich stóp procentowych redukcją gwarantowanego poziomu odsetków w nowych umowach i przesunięciem na sprzedaż produktów unit-linked. Ponadto zmniejszają kredytowanie, tworzą dodatkowe bufory rezerw czy zacieśniają zarządzanie dopasowaniem terminów zapadalności aktywów i zobowiązań. Oddziaływanie obecnych i prognozowanych stóp procentowych wpływa bezpośrednio na przyszłe zatrzymane zyski, a co za tym idzie, na przyszłą adekwatność kapitałową, np. poprzez niższe przychody z inwestycji. Europejscy ubezpieczyciele wykorzystują niskie stopy procentowe do zmniejszenia swoich kosztów kapitału i zrównoważenia presji na zarobki niższymi wypłatami kuponowymi. S&P szacuje, że podlegający ocenie agencji europejscy ubezpieczyciele w 2016 r. dokonali emisji instrumentów finansowych na 16,9 mld euro, co oznacza lekki spadek w stosunku do 2015 r. S&P spodziewa się, że w br. poziom emisji będzie dość wysoki, ponieważ pomimo przewidywanego stopniowego podwyższania stóp procentowych, regulacje mogą zachęcać do emisji w celu wsparcia spełniania wymogów kapitałowych wypłacalności. Większość emisji w 2017 r. dotyczyć będzie nadal instrumentów tradycyjnych, kwalifikowanych jako kapitał poziomu 2 wg Solvency II lub lokalnych odpowiedników tej regulacji. AC